第二章 基本价值观念
财务管理的实质是价值管理，它必然涉及一系列的价值观念，最常用的是资金时间价值、投资风险价值
第一节资金的时间价值
一、资金的时间价值含义和表现形式
资金的时间价值是指在不考虑通货膨胀的情况下，因放弃使用资金的机会，换取将来由时间的长短而计算的报酬。现在放弃、将来取得、时问长短(现在与将来之间的间隔)、资金数量等几个要点所构成的特殊报酬。
通常情况下，资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，一般以银行的存贷款利率为基准。
资金的时间价值作为一种增值，本质上是作为生产要素之一(资本)同劳动相结合的结果。任何资金不投入经营活动，是不可能实现价值增值，也就谈不上资金的时间价值。
资金时间价值体现为价值与时间的关系，一般有以下几个方面：
1．资金使用时间的长短
2．资金数量的大小
3．资金周转速度
可见，资金时间价值大小是时间、资金量、资金周转速度三个主要因素相互作用的结果。它们是财务管理的筹资、投资的实践活动必须优先考虑的前提。
二、利息与利率
(一)利息与利率的关系
利息是用绝对数表现的；利率是用相对数表现的。在投资决策分析中，利率使用更多,利率应根据社会平均资金收益率的高低加以确定，通常以中央银行规定的利率为准，并兼以时间长短为参照系数计算利息率。
计息的时间长短称为计息周期，我国一般以月或年为计息周期；国外有日、周、月、季、半年、一年等计息周期。
(二)单利与复利
单利是只就本金计算利息的一种方式。目前我国的银行存款利息、国库券利息、债券利息大都是根据单利计算的。
例银行规定3年期定期存款利率为10％，某人存入l0 000元钱，3年单利计息,则利息
10 000×(1+10％×3)一10 000= 13000—10 000=3000(元)
复利是 “利滚利”。目前我国银行的贷款依复利计算利息，国外也大都以复利计算利息。如上例，如果以复利计算
第一年本利和：10 000×(1+10％)=11 000(元)
第二年本利和：11 000×(1+10％)=12 100(元)
第三年本利和：12 100×(1+10％)=13 310(元)
即3年本利和：1 000×(1+10％)3=13 310(元)
3年复利利息为：13 310—10 000=3310。其复利利息比单利利息多出的310，是由利息生成出来的利息。故：
